本文来历：年代周报 作者：宁鹏<\/p>
<\/p>
虽然公募基金二季度办理成绩和规划全体上升，但自动权益基金全体仍处净换回状况，头部基金司理的虹吸效应却有所加重。<\/p>
同花顺iFinD数据显现，发布二季报的一般股票型基金比例算计缩水87.44亿份，近70%一般股票型基金二季度遭受净换回；混合型基金二季度比例全体缩水1752.81亿份，75%混合型基金二季度比例缩水。<\/p>
与此同时，百亿基金司理的人数和办理规划，均有所扩容。数据显现，2021年底，百亿基金司理数量达到了前所未有的169位。本年一季度，商场剧烈调整，“百亿沙龙”削减至137人。伴随着商场的回暖，本年二季末“百亿沙龙”再次反弹，增至147人。<\/p>
业界资深人士告知年代周报记者，本年二季度权益基金发行仍然惨白，申赎也出现缩量，但全体看来仍在“进大步、退小步”的节奏，公募基金在这轮商场调整中表现的耐性胜过以往。<\/p>
147人跻身百亿沙龙<\/b><\/p>
近年，公募基金头部化趋势极为显着，自动权益范畴逐渐出现“得顶流者得全国”之势。<\/p>
公募基金周期性较强，商场行情向上时往往会加快头部基金规划扩容。而在公募基金最近一轮大扩容中，“百亿基金”渐成职业现象。最为夸大的是2020年，有83只百亿基金，占悉数自动偏股型基金数量的2.8%，算计规划近1.5万亿元，占悉数自动偏股型基金规划的29.6%。2019年，百亿基金数量还缺乏20只，算计规划仅为3145亿元。<\/p>
海通证券研报指出，公募基金出现头部化现象，少量规划较大的基金占有了较大的比例，或许跟居民在购买基金时往往挑选抢手产品有关。<\/p>
2021年，百亿基金数量和规划进一步添加。本年上半年A股商场出现较大起伏的跌落，公募基金全体规划有所下滑，到二季末，百亿基金数量也相应削减至67只。<\/p>
<\/p>
在百亿基金有所削减的情况下，头部基金司理的办理规划却在二季末迎来反弹。<\/p>
据天风证券刘晨明团队计算，本年二季末，办理总规划超越百亿的自动权益基金司理为147人，比较上一季度添加10人，算计办理规划约为3.3万亿元，比较一季末添加0.3万亿，在全商场自动权益基金中规划占比高达58.93%。<\/p>
因商场振动而消失的千亿顶流基金司理正在返场路上。据天风证券计算，到二季末，葛兰和张坤办理的自动权益基金规划分别为989.39亿元以及971.37亿元，离回归千亿办理规划仅一步之遥。<\/p>
到二季末，葛兰任职的中欧基金旗下仅百亿基金的规划就高达1518亿元。张坤任职的易方达旗下百亿基金总规划更是高达1724亿元。广发基金和兴证全球基金旗下的百亿基金算计规划也超千亿。<\/p>
此外，还有一些以人数制胜的基金公司。以富国基金为例，到二季末，旗下百亿基金仅有富国天惠，而办理规划在百亿以上的基金司理却有9位。<\/p>
顶流的反思与预判<\/b><\/p>
头部基金司理的“小作文”仍是本年二季报重视焦点。<\/p>
张坤在季报中解构了近因效应，即“出资者往往过于信任经过几回接连调查得到的成果，经过零星的依据就拼凑出一个丰满的形象，并且在头脑中创立出了原本不存在的形式。”。张坤指出，对未来进行预判时，网络媒体绘声绘色的报导、生动的画面感、接连的产生以及本身过多的重视，都更简单引起判别误差。<\/p>
葛兰则表明，我国立异产品将在海外逐渐进入收获期，国内医疗服务以及消费性医疗的需求未来空间仍然巨大，看好医药生物板块的中长期出资时机，但短期商场动摇难以避免。<\/p>
睿远基金的傅鹏博、朱璘则表明，下半年经济能否康复到合理添加水平，地产和基建是可见的详细抓手。下半年防通胀也或许成为掣肘方针的变量。<\/p>
兴证全球谢治宇则提出，本年6月以来，地产出售出现见底上升趋势，国内经济出现温文复苏态势。但是世界美联储继续加息，各国CPI保持高位，海外需求是否放缓仍需调查。<\/p>
富国基金朱少醒则以为，商场心情最惊惧的阶段现已曩昔，从较长时刻维度看，当下权益商场处于较好的危险收益区间。<\/p>
银华基金李晓星也较为达观，看好我国经济的v型回转。结合超量储蓄率的大幅上升，以为主要是消费志愿的问题，而全体居民的消费才能一直在提高，当对未来的预期平稳后，消费将迎来反弹。<\/p>
广发刘格菘表明，科技立异、高端制作类财物成为新的年代背景下的“中心财物”越来越成为或许。<\/p>